Stock Options For Board Members

Os consultores devem receber opções de compra de ações, não em dinheiro, e as concessões de opções devem ter um cronograma de aquisição mais curto. (Eu recomendo 2 anos, vesting mensal, nenhum penhasco.) O mesmo vale para os membros da placa exterior que você pode um dia querer ter também. O problema com algumas das outras respostas postadas aqui é que elas podem ser certas para uma empresa em um estágio particular de desenvolvimento e financiamento, mas pode estar muito longe para uma empresa diferente em um diferente etapa. Eu tenho uma boa regra de ouro que eu recomendo para as empresas em cujas placas eu sento que funciona em qualquer fase do crescimento de uma empresa. Você deve dar a um novo membro (independente) do Conselho de Administração uma concessão de opção equivalente a um que você está dando a um novo VP-nível contratar que se juntou ao mesmo tempo. Você deve dar a um novo membro do conselho consultivo uma concessão de opção equivalente à que é dada a um diretor de nível de contratação (alguém que relata a um VP). Em ambos os casos acima, considere um período de 2 anos vesting, vesting mensal, sem quotcliffquot. (Espero que seja claro que por outros membros do conselho, excluindo os membros do conselho que estão representando empresas de capital de risco, investidores estratégicos ou investidores de Angel. Normalmente, você não concede opções de direcionador aos membros da diretoria que investiram na empresa e já têm incentivos para Quando você faz isso dessa maneira, suas concessões de conselheiro e concessões de conselheiro se ajustam à medida que a empresa cresce (já que normalmente você estará constantemente ajustando seu nível de exec novo Empregado como a empresa cresce.) Um exemplo mais prático. Nos estágios mais adiantados da companhia, digamos, sob 10 empregados, tendo tomado em um financiamento do seed-level ou um A-redondo pequeno, você pôde dar uma pessoa chave do VP-nível (não-founder) você quis empregar um capital Estaca de talvez 2-3 (às vezes mais alto, às vezes menor, mas esse intervalo é típico). Se você estava trazendo um membro do conselho exterior naquele estágio, você pode ter que oferecer-lhes cerca da mesma percentagem. (Deixar de lado o fato de que a maioria das empresas nesta fase não devem adicionar membros independentes da diretoria tão cedo em seu crescimento) Um diretor-chave (ou engenheiro sênior) nesta mesma fase de uma empresa pode obter 1,5 ou mais Se isso é verdade, então Que seria o nível certo para dar a um membro do conselho consultivo chave trazido em mais ou menos o mesmo tempo. Ajustá-lo para cima e para baixo com base em como eles são críticos ou quanto trabalho você realmente espera que eles estão fazendo por você. E dar-lhes o colete acima mencionado de 2 anos, mensalmente, sem precipício. Em outra empresa em uma fase posterior, talvez tendo tomado em 2 rodadas de financiamento e agora em boas fases de crescimento da receita, você pode pensar em dar um novo VP-nível de aluguer em torno de 0,75 ou talvez 1 concessão. Diretor de nível de contratação ou engenheiro sênior talvez 0.4-0.8 Estes seriam os níveis adequados para um novo membro do conselho externo e membro do conselho consultivo, respectivamente. Na minha experiência, as correlações se mantêm em todos os estágios de uma empresa. Um grande membro de conselho externo pode fazer tanta diferença na sua inicialização (e criar tanto valor) quanto um grande exec de nível VP em tempo integral. Um grande conselheiro pode adicionar aproximadamente o mesmo valor que uma pessoa de alto nível de diretor. A coisa agradável sobre seguir esta régua de polegar é que it039s fácil compreender e explicar às placas, aos empregados, aos conselheiros. E tipicamente todos os partidos vêem a lógica nele e pensam que é justo. Novamente. Use seu julgamento. Se a pessoa é crítica ou será um enorme benefício para a empresa ou fazer uma tonelada de trabalho para você, então escala estes intervalos para cima. 32.1k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução I039ve sido negociando isso ultimamente e perguntou em torno de Silicon Valley para obter outras opiniões. A resposta mais comum para uma empresa em fase inicial (em nosso caso, pré-semente) é quotless de 1 equity. quot Nós estabelecemos sobre o que we039ve ouvido é uma estrutura comum: patrimônio comum que vests mensais durante um período de dois anos sem precipício. Também foi claro sobre nossas expectativas com os assessores e especificamente onde queremos que eles adicionem valor e como esperamos que eles respondam aos nossos pedidos. Por exemplo, com um conselheiro que alocou 0,25 patrimônio e disse-lhe claramente que queríamos que ele se envolver com os nossos potenciais investidores para lhes dizer por que ele acha que o que estamos fazendo está indo para o trabalho. Ele concordou em passar um par de horas por mês ajudando-nos (intros, e-mails, chamadas, etc) e também acordado para fornecer uma substantiva resposta a todos os pedidos no prazo de uma semana do nosso pedido. Até agora isso tem sido um relacionamento produtivo para nós dois, mas se ele parar de ser produtivo nós vamos cortá-lo (porque nós o vemos como mês a mês). Também assinamos dois outros conselheiros e atribuímos a cada um deles 0,1 e 0,2 de capital próprio (o primeiro sendo um gesto simbólico ao invés de um relacionamento contínuo). We039ve atribuído 4 de nossa equidade para os conselheiros e esperamos usar esse capital para lubrificar introduções, fortalecer nosso alcance em certos domínios, etc 8.8k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Gary Yurkovich. Diretor Independente, Presidente da Espresso Capital, Angel Investor Para os diretores da empresa com deveres fiduciários completos, eu costumo usar a regra de ouro de 0,5 do capital da empresa para cada diretor para cada ano que eles servem no conselho. Se Presidente, em seguida, dobrar isso para 1 por ano. Se conselho consultivo apenas, em seguida, cortá-lo pela metade a 0,25 por ano. 5.8k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Sophie Forest. Foi invovled com start-ups por mais de 20 anos. Co-fundou um eu mesmo. Eu diria que as opções são o caminho a percorrer. Certifique-se de que os juros estão alinhados entre os membros do Conselho de Administração e a equipe de gerenciamento. Em termos de especificidades, varia muito dependendo da fase da empresa, o histórico e experiência do membro do Conselho de Administração eo risco. 5.7k Vistas middot Ver Upvotes middot Não para ReproductionquotExecutives sempre soube que youll nunca ficar rico de um salário. Mais e mais membros de conselhos empresariais estão descobrindo que o pagamento direto é limitado, mas que a compensação Está sendo vinculado a incentivos como opções de ações e planos de aposentadoria. Um estudo recente da firma de contabilidade Coopers amp Lybrand descobriu que de 250 empresas pesquisadas, cerca de um terço estão tentando diretores potenciais com ações na empresa. Há cinco anos, a maioria das empresas não oferecia opções de ações aos diretores, disse Michael I. Lew, diretor regional de consultoria de compensação da Coopers e Lybrand. Mae Lon Ding, consultora de benefícios e proprietária de Associados de Sistemas de Pessoal em Tustin, Califórnia, disse que tal pagamento alternativo se tornará a compensação do futuro porque oferece vantagens fiscais. QuotExecutives sempre sabem que youll nunca ficar rico de um salário. Você ficará rico com as opções de ações, disse Ding. Mas Edward Zajac, professor de comportamento organizacional na Kellogg Graduate School of Management da Northwestern University, disse que dar aos diretores opções de ações - o que muitos executivos estão recebendo, também - pode não ser um aumento de salário. "É uma perspectiva simbólica, e é verdadeiramente para o mundo exterior", disse ele, acrescentando que ligar a remuneração dos diretores à realização de ações de uma empresa dá aos diretores um ar de responsabilidade. Embora Zajac disse que não tinha números sobre o valor usual da remuneração de ações, geralmente não é suficiente para fazer a diferença para um diretor que recebe um grande salário de outras funções. No entanto, a tendência de colocar os diretores na mesma posição que os acionistas só pode significar uma mudança positiva para as empresas que administram, disse Steven Kaplan, professor de finanças da Universidade de Chicago Graduate School of Business. "Estamos nos preocupando com o preço das ações, e queremos que você se preocupe com o preço das ações", disse Kaplan. Gerenciar uma empresa para apreciação de preços de ações de curto prazo não é um problema com o uso de opções, porque os diretores que permanecem em um conselho por um prazo médio de dois a três anos eventualmente serão assombrados por decisões ruins de curto prazo, disse Kaplan. Ding concordou, dizendo que há salvaguardas que uma empresa pode colocar, como uma exigência de manutenção que impede o membro do conselho de vender seu estoque por um número de anos. Quotly, o consultor que projeta um plano de remuneração deve estar pensando sobre esses tipos de questões para que o membro do conselho é recompensado pelo pensamento a longo prazo, disse ela. Kaplan disse que as opções de ações e os planos de aposentadoria são formas de tornar os salários dos diretores mais baixos para os acionistas de uma empresa. Uma taxa de 25.000 é quotpeanutsquot para um executivo-chefe, cujo tempo é limitado e cujo salário é substancial, ele disse que planos de aposentadoria e opções de ações poderiam fazer a diferença na contratação desse executivo para se tornar um diretor em outra empresa. Planos de aposentadoria geralmente pagam aos diretores uma taxa de retenção por tantos anos como eles servem no conselho, disse Lew. É mais claro porque é basicamente uma maneira de aumentar o salário sem formalmente aumentá-lo, disse Kaplan. Sua essencialmente uma recompensa abaixo da estrada. Além de uma média 15.300 taxa de retentor anual, os diretores recebem uma taxa média de 1.100 uma reunião. Eles geralmente participam de seis reuniões e três reuniões de subcomissão, em 750 cada, a cada ano, de acordo com o estudo da Coopers amp Lybrand. O salário médio total é de 24.150. - Há algum tempo, pode ter sido visto como um clube amigável, disse Lew. No entanto, não é assim hoje. Os ambientes econômicos e legais hoje fazem necessário para que cada diretor prepare-se bem, para fazer as perguntas direitas, estar ciente. Kaplan disse que a compensação adicional é necessária porque os diretores estão põr agora em 10 por cento mais tempo do que fizeram há alguns anos . A pesquisa constatou que os diretores trabalham em média 76 horas por ano. Os diretores estão colocando mais tempo porque os acionistas estão colocando maior pressão sobre eles para monitorar a administração do que fizeram há uma década, disse ele. A pesquisa também descobriu que as mulheres e as minorias ainda estão muito atrás dos homens brancos em representação em conselhos de empresas. As mulheres ocupam apenas 7% do total de cargos. No geral, 96 por cento dos diretores são brancos e 89 por cento têm mais de 45 anos, segundo a pesquisa, enquanto 58 por cento são mais velhos do que 55. Em grandes conselhos, como os comuns na indústria de cuidados de saúde, as mulheres ocupam 13 por cento dos cargos. A pesquisa descobriu que um conselho médio tem 10 membros, com corporações de cuidados de saúde em 21 e empresas de construção em sete. Zajac disse que as grandes corporações são mais sensíveis à contratação de minorias e mulheres. Pequenas firmas procuram especialistas especializados para aconselhar suas empresas, disse ele. Lew disse que as companhias estão olhando frequentemente para encher posições com um executivo principal ou um oficial financeiro de uma outra companhia, diminuindo o pool de mulheres e de minorias disponíveis. Ele acrescentou que os resultados da pesquisa refletem um pequeno número de mulheres idosas disponíveis e executivos de minoria, indicando que sua baixa representação em conselhos não é necessariamente o resultado de discriminação. Recrutamento para placas principalmente é feito através de recomendações do presidente ou outros membros do conselho, a pesquisa encontrada. "Como vemos as mulheres e as minorias ascenderem em cargos de executivos seniores em toda a indústria, também veremos que eles ocupam cada vez mais cadeiras de diretores", disse Lew. Plano de Opções de Ações para Diretores O objetivo do Plano de Opção de Ações da Bombardier é recompensar executivos Com um incentivo para aumentar o valor para o acionista, fornecendo-lhes uma forma de compensação que está ligada a aumentos no valor de mercado das ações subordinadas Classe B. A outorga de opções de compra de ações está sujeita às seguintes regras: a concessão de opções não transferíveis para aquisição de ações subordinadas Classe B não pode exceder, levando em consideração o número agregado de ações com direito de voto subordinado Classe B emitidas em qualquer outro A Sociedade, 135.782.688 e em qualquer período de um ano, qualquer insider ou seus associados não podem ser emitidos um número de ações que excedam 5 de todas as ações subordinadas Classe B emitidas e em circulação. As principais regras do Plano de Opção de Compra de Ações são as seguintes: uma outorga de opções de compra de ações representa o direito de comprar um número igual de ações subordinadas Classe B da Bombardier ao preço de exercício determinado, o preço de exercício é igual ao preço médio ponderado da classe B Ações subordinadas negociadas na TSX nos cinco dias de negociação imediatamente anteriores ao dia em que uma opção é concedida opções têm um prazo máximo de sete anos e vencido a uma taxa de 100 no final do terceiro aniversário da data de concessão dos três Se a data de vencimento de uma opção cair durante ou dentro de dez (10) dias úteis após o término de um período de indisponibilidade, tal data de vencimento será automaticamente prorrogada por um período de Dez (10) dias úteis após o término do período de blackout e consulte as páginas de Provisões de Rescisão e Alteração de Controle para o tratamento de opções de ações Casos. Além disso, o Plano de Opção de Compra de Ações prevê que nenhuma opção ou qualquer direito sobre o mesmo será transferível ou atribuível de outra forma que por vontade ou de acordo com as leis de sucessão. No caso de opções de ações outorgadas em 2008-2009, as condições de vesting de desempenho estabelecidas no momento da concessão exigiam que a média ponderada do volume de negociação das ações com direito a voto subordinado Classe B alcançasse um limite de preço-alvo de 8,00 Cdn por pelo menos 21 negociações consecutivas Dias após a data da concessão. Como tal limite de preço-alvo não foi atingido, nenhuma dessas opções de compra de ações foram exercidas e todas elas expiraram em 20 de agosto de 2015. Restrições adicionais e outras informações referentes ao DSUP 2010 e ao Plano de Opção de Compra de Ações Nos termos do DSUP 2010 e O Plano de Opção de Compra de Ações: o número total de ações subordinadas Classe B emitidas de tesouraria, juntamente com as ações subordinadas de Classe B emitidas de tesouraria em todas as outras organizações de remuneração com base em valores mobiliários, não poderá exceder 10 do total emitido E as ações subordinadas Classe B em circulação, o número total de ações subordinadas Classe B emitidas de tesouraria a insiders e seus associados, juntamente com as ações subordinadas Classe B emitidas de tesouraria a insiders e seus associados em todas as outras organizações de remuneração com base em valores mobiliários A qualquer momento, não poderá exceder 5 do total de acções subordinadas Classe B emitidas e em circulação, o número de B subordinadas emitidas de tesouraria a insiders e seus associados, juntamente com as ações subordinadas Classe B emitidas de tesouraria para iniciados e seus associados em todas as corporações outros acordos de remuneração com base em segurança, dentro de um determinado período de um ano, não pode exceder 10 Do total de acções subordinadas Classe B emitidas e em circulação e uma única pessoa não pode deter DDN que cubram, ou opções para adquirir, conforme o caso, mais de 5 das acções subordinadas Classe B emitidas e em circulação eo número total de opções emitidas No exercício findo em 31 de dezembro de 2015 (sendo 49.704.570 opções de ações), em percentagem do número total de ações Classe A e de ações subordinadas Classe B emitidas e em circulação em 31 de dezembro de 2015, é de 2,21. Em 7 de março de 2016, o status é o seguinte: Incluindo um número de 403.000 ações que foram emitidas de acordo com o exercício de opções de compra de ações outorgadas no âmbito do Plano de Opção de Compra de Ações em benefício dos administradores não executivos da Bombardier, A partir de 1º de outubro de 2003. O número total de ações com direito a voto subordinado Classe B emissíveis nos termos do Plano de Opção de Compra de Ações e do DSUP 2010 não poderá exceder, levando em consideração o número agregado de ações com direito a voto subordinado Classe B emitidas sob qualquer outro A Corporação, 135,782,688. Direito de Alteração do DSUP 2010 ou do Plano de Opção de Compra de Ações O Conselho de Administração poderá, sujeito a receber as aprovações regulamentares e de bolsa exigidas, alterar, suspender ou encerrar o DSUP de 2010 e quaisquer Sem a aprovação prévia dos acionistas da Companhia, porém, tal alteração ou rescisão não afetará os termos e condições aplicáveis ​​às opções de compra de ações não exercidas previamente concedidas sem o consentimento dos titulares de opções relevantes, a menos que os direitos de Tais opções terão sido encerradas ou exercidas no momento da alteração ou rescisão. Sujeito, mas sem limitar a generalidade do acima exposto, o Conselho de Administração poderá: liquidar, suspender ou rescindir o DSUP 2010 ou o Plano de Opção de Compra de Ações: encerrar um prêmio concedido nos termos do DSUP 2010 ou do Plano de Opção de Compra de Ações modificar a elegibilidade, E as limitações, a participação no DSUP 2010 ou no Plano de Opção de Compra de Ações modificam os períodos durante os quais as opções podem ser exercidas no âmbito do Plano de Opção de Compra de Ações modificam os termos nos quais os prêmios podem ser outorgados, exercidos, rescindidos, cancelados e ajustados. Caso de opções de compra de ações, exercem alterações às disposições do DSUP 2010 ou do Plano de Opção de Compra de Ações para cumprir com as leis aplicáveis, os requisitos das autoridades reguladoras ou as bolsas de valores aplicáveis ​​alteram as provisões do DSUP 2010 ou do Plano de Opção de Compra de Ações para modificar o limite máximo Número de ações subordinadas classe B que podem ser oferecidas para subscrição e compra de acordo com o DSUP 2010 ou o Plano de Opção de Compra de Ações após a declaração de um divi Uma subdivisão, consolidação, reclassificação ou qualquer outra alteração com relação às ações subordinadas Classe B, emenda o DSUP 2010 ou o Plano de Opção de Compra de Ações ou um laudo para corrigir ou corrigir uma ambiguidade, uma provisão deficiente ou inaplicável, Omissão e alterar uma provisão do DSUP 2010 ou do Plano de Opção de Compra de Ações referente à administração ou aspectos técnicos do plano. No entanto, não obstante o acima exposto, as seguintes emendas devem ser aprovadas pelos acionistas da Companhia: 1. No caso do Plano de Opção de Compra de Ações ou opções em aberto: uma emenda que permita a emissão de ações subordinadas Classe B a um titular de opção sem o pagamento de Uma contraprestação em dinheiro, a menos que tenha sido feita provisão para uma dedução total das ações subordinadas subjacentes Classe B do número de ações subordinadas Classe B reservadas para emissão no âmbito do Plano de Opção de Compra de Ações uma redução no preço de compra das ações subordinadas Classe B em relação De qualquer opção ou prorrogação da data de vencimento de qualquer opção além dos períodos de exercício previstos pelo Plano de Opção de Compra de Ações, a inclusão, discricionariamente, de diretores não empregados da Companhia como participantes no Plano de Opção de Compra de Ações, Opção de transferir opções que não sejam por vontade ou de acordo com as leis de sucessão, o cancelamento de opções para o Demandando novas opções a concessão de assistência financeira para o exercício de opções um aumento no número de ações subordinadas Classe B reservadas para emissão no âmbito do Plano de Opção de Compra de Ações e qualquer alteração do método para determinar o preço de compra das ações subordinadas Classe B, Qualquer opção. 2. No caso da DSUP 2010 ou das UAS concedidas em conformidade: Uma emenda que permite que um participante transfira DSUs, exceto por vontade ou de acordo com as leis de sucessão e Um aumento no número de ações subordinadas de classe B do Tesouro reservadas para a emissão Sob o DSUP 2010. Conforme mencionado no item "Emendas ao Plano de Opção de Compra de Ações da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião do Mandato de 2016, o Conselho de Administração aprovou em 16 de fevereiro de 2016 a Primeira Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações e a Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações, Que em cada caso receberam aprovação regulamentar e de acionistas nos termos descritos na rubrica "Emendas ao Plano de Opção de Compra de Ações da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião do Proxy de 2016". O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2016, os ajustes necessários em decorrência do Segundo Plano de Opção de Opção de Compra de Ações à limitação do número de ações com direito a voto subordinado Classe B emitidas, no total, de acordo com o Plano de Opção de Compra de Ações e Qualquer outro acordo de compensação com base em segurança da Sociedade a iniciados, a qualquer momento, a fim de assegurar que tal limitação não seja afetada pela adoção da Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações. Tais ajustes não estavam sujeitos à aprovação dos acionistas. O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2016, alterações ao Plano de Opção de Compra de Ações, de natureza administrativa ou de escritório, cujas emendas também foram aprovadas pela TSX, mas não foram aprovadas pelos acionistas para excluir as disposições não aplicáveis Do plano, incluindo todas as referências no Plano de Opção de Compra de Ações ao Plano de Administradores Corporativos (sendo o plano de opção de compra de ações em benefício dos diretores da Corporação que foi abolido a partir de 1º de outubro de 2003) , 2009 (nenhum dos quais ainda está em aberto), bem como qualquer e todas as disposições relacionadas. Além das alterações administrativas ou administrativas adotadas pelo Conselho de Administração, outras alterações foram feitas ao Plano de Opção de Compra de Ações pelo Conselho de Administração em 16 de fevereiro de 2016 e foram aprovadas pela TSX, mas não foram aprovadas pelos acionistas. Estas emendas incluem (i) uma emenda para modificar a elegibilidade para participação no Plano de Opção de Compra de Ações para incluir, além de funcionários, funcionários seniores e funcionários-chave em pleno emprego pela Corporação ou uma de suas subsidiárias, Empregados em pleno emprego por qualquer outra sociedade, sociedade ou outra entidade jurídica designada pelo CRHC de tempos em tempos (com as adaptações necessárias feitas em consequência de tal alteração aos termos nos quais as opções podem ser concedidas, exercidas, rescindidas, canceladas e (Ii) uma emenda à subseção 7.1.2 (i) do Plano de Opção de Compra de Ações para esclarecer que, se um detentor de opção se aposentar entre 55 e 60 anos após, pelo menos, 5 anos de serviço contínuo com a Corporação ou suas subsidiárias ou qualquer Outra sociedade, sociedade ou outra entidade jurídica designada pelo CRHC de tempos em tempos, as opções detidas por tal titular, ou parte dela, tornar-se-ão exercíveis ou expirarão, conforme o caso, i N os eventos e forma descritos na subseção 7.1.2 (i), independentemente de esse participante ser participante de um plano de aposentadoria aprovado. Conforme mencionado na rubrica "Emendas ao Plano de Ações Diferido de 2010 da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião do Proxy de 2016, como conseqüência necessária da Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações, o Conselho de Administração também aprovou a Emenda DSUP 2010 , Sob reserva da aprovação da regulamentação e da aprovação dos acionistas, conforme descrito no item "Emendas ao Plano de Ações Diferidas de 2010 da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião". O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2016, os ajustes necessários em decorrência da Emenda DSUP 2010 à limitação do número de ações com direito a voto subordinado Classe B emitidas, no total, de acordo com a DSUP 2010 e qualquer outra garantia A qualquer momento, a fim de assegurar que tal limitação não seja afetada pela adoção da Emenda DSUP 2010. Tais ajustes não estavam sujeitos à aprovação dos acionistas. Outra emenda foi feita ao Conselho de Administração de 2010 pelo Conselho de Administração em 16 de fevereiro de 2016 e foi aprovada pela TSX, mas não estava sujeita à aprovação dos acionistas. Especificamente, o Conselho de Administração aprovou uma emenda para modificar a elegibilidade para participação no DSUP 2010, para incluir, além de diretores sênior da Corporação ou de suas subsidiárias, diretores sênior de qualquer outra empresa, parceria ou outra entidade legal designada pelo CRHC (Com as adaptações necessárias feitas em conseqüência de tal alteração aos termos nos quais as UADs podem ser concedidas, rescindidas, canceladas e ajustadas). Restrições em relação à Negociação de Valores Mobiliários e Proibição de Cobertura O Código de Ética e Conduta Empresarial da Bombardier prevê as seguintes restrições para a negociação de quaisquer valores mobiliários da Bombardier: os empregados não se envolverão em atividades de hedge ou em qualquer forma de transações de opções negociadas na Bombardier Valores mobiliários ou qualquer outra forma de derivativos relacionados a ações da Bombardier, incluindo empregos de compra e venda, não venderá títulos da Bombardier que não possuam (venda a descoberto) e os empregados somente negociarão ações da Bombardier dentro de prazos de negociação predeterminados que começam na quinta Dia seguinte à publicação das demonstrações financeiras trimestrais ou anuais da Bombardier e término de 25 dias de calendário, esses períodos de negociação são publicados internamente e comunicados a todos os funcionários que não negociarão ações da Bombardier se tiverem conhecimento de informações relevantes não divulgadas. O Plano de Opção de Compra de Ações também prevê que os titulares de opções não podem entrar em qualquer transação de monitização ou outros procedimentos de hedge. Diretrizes de Propriedade A Bombardier adotou as Diretrizes de Propriedade de Ações (SOG) para executivos, a fim de vincular seus interesses com os dos acionistas, cujas diretrizes são revisadas pelo CRHC sempre que necessário. Os requisitos de SOG aplicam-se ao seguinte grupo de executivos: o Presidente Executivo do Conselho de Administração o Presidente e Diretor Presidente o Presidente de segmentos de negócios o Vice-Presidente de Desenvolvimento de Produto e Engenheiro-Chefe de Aeroespacial e os executivos sobre determinados graus salariais relatando diretamente Ao Presidente e ao Diretor-Presidente, aos Presidentes dos segmentos de negócios e ao Vice-Presidente de Desenvolvimento de Produto e Engenheiro-Chefe da Aerospace, conforme o caso, e que sejam membros de suas equipes de liderança. Cada um desses executivos é obrigado a construir e manter uma carteira de ações classe A ou ações subordinadas com direito a voto Classe B com um valor igual a pelo menos o múltiplo aplicável de seu salário base, conforme descrito na tabela a seguir: O valor da carteira é determinado Com base no maior entre o valor no momento da aquisição ou o valor de mercado das ações da Bombardier detidas em 31 de dezembro de cada ano civil. Para fins de avaliação do nível de propriedade, a Bombardier inclui o valor das ações detidas mais as DDNs adquiridas e as UANs concedidas líquidas dos impostos estimados. O CRHC monitora, a cada ano, o andamento do valor das carteiras de ações. Como as ações da Bombardier são negociadas apenas em dólares canadenses, o salário base real é usado em pares para executivos pagos em dólares canadenses ou norte-americanos. Para os executivos pagos em outras moedas, o salário base no ponto médio da escala salarial canadense para sua posição equivalente no Canadá é usado como base para determinar seu alvo de propriedade de ações. Não há um período prescrito para atingir a meta de propriedade. No entanto, os executivos não têm permissão para vender ações adquiridas por meio da liquidação de RSUsPSUs ou exercício de opções outorgadas em ou após junho de 2009 ou depois que os executivos ficam sujeitos à SOG até atingirem seu objetivo individual, exceto para cobrir o custo de aquisição As ações e os impostos locais aplicáveis. A tabela a seguir apresenta o objetivo SOG dos NEOs como um múltiplo do salário base eo múltiplo real do salário base representado pelo valor agregado das ações e UBSs concedidas líquidas dos impostos estimados e das UADs mantidas pelos NEOs que ainda eram funcionários ativos de Bombardier (1) em 31 de dezembro de 2015: